Anställdas aktieoption - ESO BREAKING DOWN Anställd aktieoption - ESO Anställda måste vanligtvis vänta på en viss vinstperiod innan de kan utnyttja optionen och köpa aktiebolaget, eftersom tanken bakom aktieoptioner är att anpassa incitament mellan anställda och aktieägare av ett företag. Aktieägare vill se aktiekursökningen, så lönerande anställda när aktiekursen går upp över tiden garanterar att alla har samma mål i åtanke. Hur ett aktieoptionsavtal verkar Anta att en chef beviljas aktieoptioner och optionsavtalet tillåter chefen att köpa 1.000 aktier i bolagets aktiekurs till en aktiekurs eller ett övningspris på 50 per aktie. 500 aktier av totalväst efter två år och resterande 500 aktier väger i slutet av tre år. Vesting hänvisar till den anställde som förvärvar äganderätten över alternativen, och uppgörelsen motiverar arbetaren att stanna hos företaget tills alternativen västar. Exempel på aktieoptionsutövning Med samma exempel antar du att aktiekursen stiger till 70 efter två år, vilket är över lösenpriset för aktieoptionerna. Chefen kan träna genom att köpa de 500 aktierna som är belägna till 50 och sälja dessa aktier till marknadspris på 70. Transaktionen genererar en vinst per aktie på 20 eller totalt 10 000. Företaget behåller en erfaren chef i ytterligare två år och den anställdes vinst från aktieoptionsutövningen. Om aktiekursen i stället inte överstiger 50-teckningspriset, utövar chefen inte optionerna. Eftersom arbetstagaren äger alternativen för 500 aktier efter två år kan chefen kunna lämna företaget och behålla aktieoptionerna tills alternativen upphör att gälla. Detta arrangemang ger chefen möjlighet att dra nytta av en aktiekursökning på vägen. Factoring i företagskostnader ESOs beviljas ofta utan krav på kontantutlägg från arbetstagaren. Om lösenpriset är 50 per aktie och marknadspriset är 70, kan bolaget helt enkelt betala arbetstagaren skillnaden mellan de två priserna multiplicerat med antalet aktieoptioner. Om 500 aktier är placerade är det belopp som betalas till arbetstagaren (20 X 500 aktier) eller 10 000. Detta eliminerar behovet av att arbetaren ska köpa aktierna innan börsen säljs, och denna struktur gör alternativen mer värdefulla. ESOs är en kostnad för arbetsgivaren och kostnaden för att emittera optionsoptionerna redovisas i bolagets resultaträkning. Vad är anställningsoptioner Personaloptioner - Definition Personaloptioner är teckningsoptioner som beviljas anställda av sina företag som en form av ersättning eller incitament. Personaloptioner - Introduktion Att ge personaloptioner till ledande befattningshavare som en form av incitament blir allt populär bland både offentliga och privata företag över hela världen. Faktum är att många högnivåchefer förväntar sig att få personaloptioner som en del av ersättningen innan de ens överväger att ta upp jobbet. Detta gäller särskilt i stora börsnoterade företag. Detta har kommit att bli känt som Employee Stock Option Scheme (ESOS). Faktum är att personaloptionsoptioner utgör den stora poolen av rikedom för cirka 15 av cheferna i Amerika. Personaloptioner är köpoptioner som ger innehavaren rätt, men inte skyldighet, att köpa aktierna till bolaget till ett fast pris kallat Grant eller Strike-pris innan utgångsdatumet uppnås. Hur fungerar anställningsoptioner? Om du får personaloptioner har du rätt att köpa aktier i det företag du arbetar för till ett fast pris just nu. Om företaget gör det bra och aktiekursen stiger har du rätt att köpa samma aktier till det lägsta priset som anges i personaloptionerna och göra vinst. Att veta att du endast vinst på dessa personaloptioner om aktierna i Företaget går upp och du är därför motiverad för att hjälpa företaget att tjäna mer pengar och växa. Det är därför personaloptioner är ett så populärt kompensationsmedel just nu när det hamnar i en win-win-situation mellan företaget och dess anställda. Personaloptioner - förenklat exempel Vi antar att du beviljas personaloptioner för att köpa 100 aktier i ditt företags aktier på 40 medan det handlas på 40 nu. Du får endast utnyttja de rättigheter som tilldelats de anställdas aktieoptioner 1 år senare (intjänandeperiod på 1 år). 1 år senare lyckades ditt företag ha bra resultat och sina aktier steg upp till 50. Du kan nu utnyttja din rätt att köpa 100 aktier till 40 genom personaloptionerna, vilket gör skillnaden mellan 10 som vinst. Du kan då besluta att sälja dessa aktier för en omedelbar vinst om 10 per aktie eller att du kan fortsätta att behålla dessa aktier för potentiell framtida realisationsvinst. Personaloptioner - Terminologistöd (även känt som aktiekurs, optionspris eller lösenpris) Priset där du kan köpa aktier i företaget oavsett hur långt det har flyttats i framtiden. Ägare av personaloptioner. Du är innehavare av dina personaloptioner. Utgångsdatum (även kallat Löptid) Det datum då du måste utöva rätten att köpa aktier i företaget eller låta personaloptionerna laspe värdelösa. Fastighetsperiod Perioden inom vilken du inte kan utnyttja rätten att köpa aktier i bolaget. Förtjänstperioder kan vara så länge som flera år innan personaloptionerna blir fullt upptagna. Inlåsta optioner Personaloptioner som är fullt placerade och redo att träna efter att intjänandeperioden har fullgjorts. Väntetid Den tidsperiod inom vilken du inte kan sälja de aktier som köpts genom att utöva personaloptionerna. Det kan sträcka sig från flera dagar till flera månader. I pengarna när aktierna i bolaget är högre än bidraget. Läs mer om In The Money Options. Ut ur pengarna När aktierna i bolaget är lägre än bidraget, gör personaloptionerna värdelösa vid utgången av det. Läs mer om Out Of The Money Options. Det finns två huvudtyper av personaloptioner och de är kända som Incentive stock options (ISOs) och Nonqualified stock options (NSO). Incentive Stock Options (ISOs) Incentive Stock Options eller ISOs är personaloptioner som gör det möjligt för arbetstagaren att skjuta upp en skatt på den orealiserade vinsten tills de aktier som köpts med personaloptionerna säljs. Företaget som utfärdar incitamentsaktier (ISOs) får inte skatteavdrag. Nonqualified Stock Options (NSO) Nonqualified Stock Options eller NSOs är personaloptioner som kräver att medarbetaren betalar en skatt på den orealiserade vinsten i de aktier som köpts med personaloptionerna. Företaget som utfärdar Nonqualified Stock Options (NSO) erhåller en skatteavdrag för dessa orealiserade vinster. Det är uppenbart att anställda alltid föredrar att ta emot Incentive Stock Options. Observera att detta är övningen i USA. Olika länder kan ha olika regler. Vad kan du göra med dina anställdas aktieoptioner Utöva personaloptionerna för att köpa aktier och håll kvar på aktierna på lång sikt. Utbilda personaloptionerna, köp aktierna och sålja dem alla efter väntetiden. Utnyttja personaloptioner, köp aktierna och sedan sälja en del av dem för vissa vinster medan du håller resten på lång sikt. Vad du inte kan göra med dina anställdas aktieoptioner Sälj dina personaloptioner till en tredje part. Utbilda dina personaloptioner om du lämnar anställning under intjänandeperioden. Det finns företag som erbjuder vad de kallar överlåtbara personaloptioner där anställda kan sälja sina personaloptioner till varandra på en inre marknad. Fastighetsperioder för personaloptioner Ingenting gäller innehavare av personaloptioner mer än intjänandeperioden. Intjänandeperioden kan vara så lång som flera år, vilket innebär att personaloptionerna inte kan utnyttjas förrän många år senare. Intjänandeperioden tjänar som ett medel att hålla talang inom ett företag. För att kunna dra nytta av deras personaloptionsoptioner måste innehavarna arbeta för sina företag tills intjänandeperioden är uppfylld. Kraften i intjänandeperioden för att hålla talanger ökar när personaloptionerna går djupare och djupare i pengarna när aktierna i företaget stiger över tiden. Alla personaloptioner blir värdelösa om innehavaren lämnar företaget (frivilligt eller ofrivilligt) under intjänandeperioden oavsett hur djupt pengarna dessa personaloptioner har blivit. Detta innebär en dramatisk nedgång i nettoförmögenheten och förmögenhetspoolen Om innehavaren lämnar sysselsättningen (frivilligt eller inte) efter att intjänandeperioden är uppfylld, personaloptioner som är ute av pengarna utlöper omedelbart och i penningmedelsoptionerna måste omedelbart utövas eller förverkas. Ibland finns det mer än en vinstperiod i personaloptioner. Detta är känt som ett avvecklingsschema där procentandel av personaloptionerna uppnås varje flera år. Om du äger personaloptioner för 1000 aktier med ett vinstschema som spridas över 5 år, skulle du kunna köpa 200 aktier varje år de närmaste 5 åren. Värdering av personaloptionsoptioner Detta är ett problem som är lika olöst och knepigt som prissättningen av börsoptioner. Utmaningen är ännu större för personaloptioner utgivna av privata företag som inte har börsnoterade aktier. För innehavare av personaloptioner som beviljas av börsnoterade bolag är marknadspriset för bolagets aktier lättillgängligt, vilket ger omedelbar information om hur mycket pengar eller pengar de har på personaloptionerna. Innehavare av personaloptioner som beviljas av privata företag är emellertid mycket nöjda med sin styrelse, eftersom de bokstavligen rösta om och komma överens om hur marknadspriset på deras aktier ska vara. Fördelar med personaloptioner Du brukar få mer i personaloptioner än vad du skulle få kontant som incitament eller ersättning. Du brukar tjäna mycket mer pengar att äga personaloptioner som arbetar i tillväxtföretag än att få kontant ersättning. Nackdelar med personaloptionsoptioner Förmåner är inte omedelbart synliga eftersom intjänandeperioder kan vara mycket länge. Om aktiens aktiekurs faller under bidraget kan dina personaloptioner bli värdelösa. Du måste betala kontant för att köpa aktier i företaget när du utövar dina personaloptioner. Personaloptioner kan inte säljas som du kan i utbyte handlade alternativ. Personaloptioner som beviljas av privata företag kan vara svåra att värdera. Du förlorar dina personaloptioner om du bestämmer dig för att lämna anställning under intjänandeperioden. Skillnader mellan personaloptioner Aktieoptioner Valutakursalternativ I tabellen nedan sammanfattas de viktigaste skillnaderna mellan personaloptionsoptioner i allmänhet och börshandlade optioner. Personaloptioner Valutaväxlade Optioner För några år sedan fick jag en fråga som överraskade mig när jag levererade ett jobb till en kandidat hos min tidigare arbetsgivare (LinkedIn). Kandidaten, smart och ekonomiskt kunnig, hade kommit igenom intervjuprocessen övertygad om att LinkedIn hade en enorm uppsida som företag, men han var fortfarande inte säker på att mitt erbjudande var lämpligt. Han hade redan frågat de nyckelfrågor som var nödvändiga för att utvärdera sitt erbjudande, inklusive de som tidigare omfattades av de 14 viktiga frågorna om aktieoptioner men nu hade han en som jag inte hade stött på tidigare: Genom att komma till LinkedIn och ta dessa aktieoptioner, satsar I8217m mycket min kompensation på beståndet går upp. Varför kan8217t jag bara köper LinkedIn-alternativ på börsen för att fånga upp den här uppåt och bara fokusera min kompensation på att tjäna mer pengar. Det var en spännande fråga. LinkedIn var ett offentligt företag vid den tiden, så att regler för insiderhandel för anställda åt sidan kunde du teoretiskt köpa börshandlade alternativ på LinkedIn-aktien. Så var det något speciellt i de personaloptioner vi erbjöd kandidaten Var personaloptioner värda det i förhållande till köp av samma alternativ på börsen Svaret kom ner till de viktigaste skillnaderna mellan personaloptioner och börshandlade aktieoptioner. Betydelsen av valperiodens utgång När vi pratar om personaloptioner på den här bloggen fokuserar vi ofta på faktorer som intjänandeplanen. eller kanske den andel av företagsägandet som alternativen representerar. Men ett viktigt attribut av personaloptionsplaner går ofta obemärkt tid tills alternativen upphör att gälla. Enkelt sagt, utgångstiden är den tid du måste utöva dina aktieoptioner för att dra nytta av din företags aktiehandel över aktiekursen för dina optioner. Personaloptionsoptioner planerar i allmänhet upphör vid 10 års eftergift (något du borde kunna hitta begravd djupt i din personaloptionsplan). Tio år är lång och för de flesta anställda är det mer än tillräckligt för att utnyttja dina optioner (även om sådana alternativ beviljades när företaget fortfarande var privat). Du kan dock fortfarande förlora dina alternativ om du väntar på att träna utöver utgångsdatumet. I8217ve egentligen kända långvariga anställda hos stora offentliga företag som förlorade några av sina aktieoptioner på detta sätt och andra som var tvungna att krympa några dagar före deras tioårsjubileum att utöva sina alternativ. Så varför är det här? Det visar sig att du kan köpa alternativ med 10 års utgång på en börs. De längsta expiration-börshandlade alternativen (så kallade LEAPS) löper vanligtvis inte längre än två år. Från och med augusti 2014, till exempel, det längsta utgående alternativet du kan köpa på LinkedIn-lager löper ut i januari 2016 bara 1,5 år bort. Det visar sig också att ju längre alternativet har till dess att det löper ut, ju mer värdefullt är det. Ill illustrerar detta med ett hypotetiskt exempel. Säg att ditt företag ger dig personaloptioner till ett lösenpris på 100. Nu kanske ditt företag har några dåliga kvartal och aktiekursen sjunker till 80. Omkring två år efter ditt optionsbidrag återhämtar aktiekursen till 100 och fyra år efter Ditt bevilja aktiekursen är 150. Ett viktigt attribut av personaloptionsplanerna går ofta obemärkt tid tills alternativen upphör att gälla. Vad händer i det här exemplet om dina optioner löper ut om 1,5 år innan aktiekursen återhämtar sig till 100 Dessa alternativ löper ut under vattnet (nuvarande aktiekurs under aktiekursen) och är därmed värdelösa. Vad händer om alternativen inte löpte ut för fyra år eller mer Då kan du fortsätta att behålla dessa alternativ då aktiekursen återhämtar sig och ökar dem om fyra år för att få 50 vinst per aktie. Alternativ med en längre tid fram till utgången har en lägre sannolikhet att utgå värdelösa och därmed en högre sannolikhet för vinst. Du såg något av det i exemplet ovan, men det är faktiskt en matematisk modell som visar det. Som ett resultat är alternativ som är längre från utgången mer värdefulla. Du kan se denna effekt i priset på börshandlade alternativ. Från och med den 24 augusti 2014 värderas ett köpoption på LinkedIn-aktien med ett lösenpris på 230 som löper ut den 22 november 2014 (cirka tre månader) till cirka 15 per aktie. Ett alternativ med samma lösenpris som löper ut den 15 januari 2016 (cirka 14 månader senare) värderas till nästan 40 per aktie cirka 2,5 gånger mer. Som du kan tänka dig innebär det att dina personaloptioner som löper ut om 10 år är mycket mer värdefulla än till och med de längst utlösta börshandlade alternativen (som löper ut om två år eller mindre). Effekten av Options Premium Du behöver inte betala för ditt personaloptionsbidrag (även om du kan välja att utöva alternativ i framtiden genom att begå en del av din kapital). Samma sak gäller inte valutahandlade alternativ. Att köpa ett LinkedIn-köpoption med ett aktiekurs på aktiekursen stock8217s (närmaste approximation till vad du får med personaloptionsbidrag) som löper ut 2016, skulle kosta dig nästan 40 per aktie per 24 augusti 2014. Således , om du vill ha ett alternativ som täcker 1 000 aktier, måste du betala nästan 40 000 (inte inklusive de höga provisionerna som mäklarfirmor tar betalt). Den 40 000 är då utsatt för en otrolig risk att hela beloppet eventuellt kan gå förlorat om LinkedIn-aktien faller under optionspriset och inte återhämtar innan optionen löper ut. What8217s mer, med tanke på investeringen 40 per aktie, behöver du LinkedIn-aktien att gå upp med minst 40 innan du gör någon vinst på dina börshandlade alternativ (och ännu mer om du vill täcka kostnaden för att sätta dina 40 000 i LinkedIn aktieoptioner snarare än en mer säker investering). Personaloptioner don8217t kommer med någon av dessa kostnader eller kapitalförlustrisker. Även om du slutligen väljer att begå kapital för att utöva dina anställningsalternativ, kan du välja att bara göra det när det kommer att leda till vinst. Personaloptioner kan omedelbart tjäna en vinst när aktiekursen stiger över optionsräntan. Inga dramatiska lagerförflyttningar behövs bara för att bryta jämnt. Således är personaloptionerna helt enkelt en mycket bättre affär. Risk - och optionsnivåer Den riskiva karaktären av börshandlade aktieoptioner framhävs ovan betyder också att handel med sådana alternativ inte är så enkelt som du kanske tror. Eftersom börshandlade aktieoptioner medför en betydande risk för att förlora alla pengar du investerar, behöver du vanligtvis genomgå en särskild godkännandeprocess med din mäklare för att handla dem. Att få möjlighet att köpa köpoptioner (den närmaste tekniken för att replikera prestanda av personaloptionsoptioner) kräver i själva verket typ 2-godkännande för handel med alternativ. Den typen av godkännande kommer inte utan en ansökan och kräver vanligtvis stor erfarenhet och kunskap i optionshandel innan den kan beviljas. Så att bara köpa börshandlade alternativ är fortfarande ingen enkel uppgift, även om du var okej med avvägningarna mellan personaloptioner och börshandlade alternativ som framhävs ovan. Lyckligtvis följer inte personaloptioner utan krav på att investera kapital eller risk för kapitalförluster, inga sådana begränsningar. Värdet av de anställdas aktieoptioner När jag förklarade dessa skillnader gentemot kandidaten, kände han snabbt felet i sin fråga och accepterade snart erbjudandet att arbeta på LinkedIn. Vi hoppas att du också känner igen det unika värdet som personaloptioner kan ge till din arbetsersättning. Personaloptioner kan vara ett otroligt kraftfullt sätt att bygga dina tillgångar för framtiden så länge du väljer rätt företag, ställa de rätta frågorna. och om du är hos ett privat företag utnyttja tekniker som tidig träning. Upplysning Inget i denna artikel ska tolkas som en uppmaning eller ett erbjudande eller en rekommendation att köpa eller sälja någon säkerhet. Finansiella rådgivningstjänster ges endast till investerare som blir Wealthfront-kunder. Tidigare resultat är ingen garanti för framtida resultat. Det finns en potential för förlust samt vinst som inte återspeglas i den presenterade informationen. Var medveten om att handelsalternativ kräver att du slutför ett optionsavtal med din mäklare och kan kräva tidigare investeringsupplevelse. Du bör noga granska riskerna i samband med handelsalternativ före varje transaktion. Om författaren Elliot Shmukler, Wealthfronts VP för produkt och tillväxt, är en fulländad tillväxthackare i Silicon Valley, som har lett strategin och genomförandet bakom LinkedIns tillväxt från 20 miljoner till mer än 200 miljoner medlemmar. Han gick med i Wealthfront från LinkedIn, där han som chef för produkthantering också övervakade mycket av konsumentproduktserfarenheten, inklusive profil, sökning, endorsements och personer du kanske vet. Tidigare till LinkedIn höll Elliot tekniska och ledande roller på eBay, About, Sombasa Media och Microsoft. Elliot har en MBA från Stanford Graduate School of Business, där han var en Arjay Miller forskare, och har en BA magna cum laude i datavetenskap från Harvard University. Klar att investera i din framtid
No comments:
Post a Comment